_Los grandes patrimonios prevén tener mayor exposición inversora a inmuebles en 2025 y 2026

Según The Wealth Report de Knight Frank, y que contempla un estudio realizado a 150 Family Offices de todo el mundo, revela un creciente interés por ampliar su exposición al sector inmobiliario, considerado una oportunidad para el crecimiento y la preservación patrimonial. En concreto, el 44% de estos altos patrimonios manifiesta su intención de elevar su inversión en esta clase de activos en los próximos 18 meses.

El patrimonio medio gestionado por cada uno de estos Family Offices asciende a 560 millones de dólares, acumulando un total de más de 84.000 millones de dólares. Actualmente, los sectores con mayor presencia en sus carteras son: oficinas (20% del total), residencial prime (17%), industrial y logístico (14%) y hoteles (12%). Entre los sectores con más demanda se encuentran los sectores de living (14%), industrial y logístico (13%) y residencial prime (12%).

El informe destaca a Madrid y Barcelona como dos de los mercados con mayor interés en inversión inmobiliaria por parte de dichos Family Offices. Madrid ocupa el puesto 26 en el ranking global de ciudades, mientras que Barcelona se sitúa en el puesto 37. Este posicionamiento confirma el atractivo de las principales ciudades españolas para el capital privado internacional y refuerza su papel como destinos estratégicos dentro del mercado inmobiliario Prime.

El 70% de la inversión inmobiliaria de los Family Offices sigue centrada en mercados nacionales. Nueva Zelanda, con un 93 %, Australia, con un 90 %, y Estados Unidos, con un 86%, presentan los Family Offices con mayor enfoque en inversión doméstica. Por otro lado, Suiza, con un 31%, Hong Kong, con un 33%, y Singapur, con un 41%, son los mercados con mayor diversificación geográfica.

La inversión inmobiliaria de dichos Family Offices se concibe mayoritariamente como una estrategia a medio y largo plazo. Solo el 3% de los encuestados realiza inversiones con un horizonte inferior a tres años. En cambio, el 32% mantiene una perspectiva de entre tres y seis años, el 28% entre seis y nueve años, y el 37% planifica sus inversiones con un horizonte superior a nueve años. En cuanto a la estrategia de inversión, el 32% adopta un enfoque oportunista, mientras que el 30% prefiere la estrategia Value Add para sus inversiones. Solo el 16% sigue una estrategia Core de inversión en activos consolidados.

Casi dos tercios de las grandes fortunas encuestadas gestionan propiedades residenciales. Sus principales objetivos son el uso familiar y legado, con un 44%, la preservación de capital, con un 29%, la diversificación, con un 20%, y la generación de ingresos por alquiler, con un 7%. Un 25% de dichos Family Offices con propiedades residenciales planea adquirir más inmuebles en los próximos 18 meses, mientras que un 20% considera vender. A pesar de su creciente interés, enfrentan varios desafíos a la hora de ampliar sus carteras inmobiliarias. Los principales obstáculos: la dificultad para encontrar socios o gestores confiables (23%), los regímenes fiscales complejos (20%), la alta competencia por activos (19%), y las barreras regulatorias y de cumplimiento normativo (17%).
La incertidumbre sobre la reducción de los tipos de interés y el coste de la deuda sigue siendo un factor clave en la toma de decisiones de inversión.

El estudio también destaca el creciente protagonismo de las nuevas generaciones en la toma de decisiones. Aunque los baby boomers, de entre 60 y 78 años, continúan liderando el 50% de las decisiones de inversión; y la Generación X, de entre 44 y 59 años, el 36%; los millennials, de entre 28 y 43 años, tienen una participación cada vez mayor. De hecho, el 58% ya involucra a las nuevas generaciones en sus decisiones; y un 47% ha observado cambios en su estrategia a partir de esta participación. Casi el 40% de las oficinas ha modificado su estrategia de inversión debido a la participación de las nuevas generaciones, y un 11% ha registrado un cambio significativo en su enfoque. Un dato relevante es que el 63% de los millennials encuestados ya ha invertido en activos sostenibles, en comparación con sólo el 35% de los baby boomers.

Para conocer en profundidad las diferentes perspectivas sobre los temas, las tendencias y cuestiones planteadas, te invitamos a leer o descargar la última edición de nuestro informe The Wealth Report o también puedes consultar nuestro The Wealth Report 2025: European Takeaways.